21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者張梓桐 上海報(bào)道近日，上交所上市審核委員會(huì)2024年第2次審議會(huì)議結(jié)果公告，勝華波（首發(fā)）審議結(jié)果為：不符合發(fā)行條件、上市條件或信息披露要求。這意味著勝華波的IPO之路被按下了暫停鍵，同時(shí)這也是2024年A股IPO被否的第一個(gè)案例。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，勝華波在上市審核階段合計(jì)經(jīng)歷三次問詢，一次為2022年10月21日來自證監(jiān)會(huì)的反饋意見，其余兩次為上交所對(duì)公司的第二輪審核問詢及審核中心意見落實(shí)，在大額分紅、增加“補(bǔ)流”募投項(xiàng)目等情況下，公司募投項(xiàng)目的可行性、募集資金的必要性等相關(guān)問題持續(xù)被關(guān)注。據(jù)招股書披露，勝華波此次IPO計(jì)劃募資9.02億，主要用于投資建設(shè)“年產(chǎn)450萬(wàn)套雨刮器擴(kuò)容項(xiàng)目”、“年產(chǎn)1500萬(wàn)臺(tái)座椅電機(jī)擴(kuò)容項(xiàng)目”、“汽車雨刮器總成關(guān)鍵零部件智能化改造項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”等四個(gè)項(xiàng)目。根據(jù)上交所披露，勝華波上市委會(huì)議被現(xiàn)場(chǎng)問詢的主要問題包括三大方面，一是要求發(fā)行人代表說明發(fā)行人是否存在不當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)控制度是否健全且被有效執(zhí)行；二是要求說明發(fā)行人收入的真實(shí)性和壞賬計(jì)提的充分性；三是要求說明發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方資金往來情況，以及關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。記者試圖聯(lián)系公司就此次勝華波上市失敗原因進(jìn)行詢問，截至發(fā)稿暫未得到回復(fù)。實(shí)控人為家族式持股招股書資料顯示，勝華波主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車雨刮器總成、座椅電機(jī)等汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。勝華波是國(guó)內(nèi)主要的汽車雨刮器總成配套企業(yè)之一，主要客戶包括上汽集團(tuán)、中國(guó)一汽、東風(fēng)集團(tuán)等；公司汽車座椅電機(jī)產(chǎn)品定位于高端汽車市場(chǎng)，主要客戶為佛吉亞、李爾等全球知名汽車座椅廠商，通過汽車座椅配套供應(yīng)體系應(yīng)用于通用、福特等汽車制造商。在業(yè)績(jī)方面，2019年至2022年，受汽車行業(yè)回暖等因素的影響，勝華波業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約17.83億元、19.28億元、25.08億元、31.94億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為21.43%，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約1.75億元、1.92億元、2.10億元、3.85億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為30.12%。2023年1-9月，勝華波實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約28.92億元，同比增長(zhǎng)32.52%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約4.37億元，同比增長(zhǎng)81.74%。公司預(yù)計(jì)2023年全年公司營(yíng)收在39億元至44億元之間，同比增幅為22.12%至37.78%，扣非歸母凈利潤(rùn)在5.6億元至6.3億元之間，同比增幅為55.59%至 75.04%。業(yè)績(jī)表現(xiàn)如此良好的公司緣何被叫停上市之路？21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，這或與公司治理結(jié)構(gòu)、歷史內(nèi)控不規(guī)范相關(guān)。以實(shí)控人為例，記者注意到，勝華波的股權(quán)結(jié)構(gòu)為典型家族式持股。公司實(shí)際控制人為王上勝、王上華、王少波，3人為兄弟關(guān)系，且在發(fā)行前直接、間接控制勝華波100%股權(quán)。另外，實(shí)際控制人多名親屬在公司任職，包括王上勝的女兒王佳佳為公司董事、董事會(huì)秘書，總經(jīng)理李偉良為王上華的女婿，副總經(jīng)理王麗慧為王上勝女兒，副總經(jīng)理王堅(jiān)為王上華兒子。在股權(quán)高度集中的情況下，勝華波進(jìn)行了大額分紅。2019年—2021年，勝華波均進(jìn)行了現(xiàn)金分紅，分別為1.2億元、1.65億元和2000萬(wàn)元，合計(jì)超3億元，同期公司扣非歸母凈利潤(rùn)分別為1.47億元、1.64億元和1.83億元。對(duì)于分紅原因，勝華波在審核中心意見落實(shí)函回復(fù)中稱：“報(bào)告期內(nèi)公司向股東現(xiàn)金分紅系為了與股東分享經(jīng)營(yíng)成果，有利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展?！敝档米⒁獾氖?，分紅的同時(shí)，勝華波還擬募資5億元補(bǔ)充流動(dòng)性，且補(bǔ)充流動(dòng)性這一募集資金用途在申報(bào)稿中未出現(xiàn)，上會(huì)稿中才增加。對(duì)于募資補(bǔ)流的原因，勝華波在審核中心意見落實(shí)函回復(fù)中稱，未來，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)和募投項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能的逐步釋放，公司需要更多流動(dòng)資金以滿足日常運(yùn)營(yíng)的需要。關(guān)聯(lián)交易難題在公司治理結(jié)構(gòu)問題之外，在上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)問詢中，勝華波還被要求說明關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性、價(jià)格公允性，同樣在審核中心意見落實(shí)函中被關(guān)注。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，勝華波存在子公司前員工“兼任”供應(yīng)商的實(shí)際控制人的情況。例如，上海騫順貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱為騫順貿(mào)易）是勝華波的鋼材供應(yīng)商，2020年、2021年均位列勝華波第一大原材料供應(yīng)商，勝華波對(duì)其的采購(gòu)金額分別為7096.79萬(wàn)元、1.1億元，占比7%左右。而騫順貿(mào)易實(shí)際控制人方毅為勝華波子公司上海勝華波汽車電器有限公司前員工。除此之外，勝華波合作的勞務(wù)供應(yīng)商中，翊林企業(yè)管理服務(wù)（昆山）有限公司、昆山斯凱瑞企業(yè)管理服務(wù)有限公司為上海勝華波前員工金冬林及親屬實(shí)際控制的企業(yè)。在上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)問詢中，監(jiān)管還問及勝華波及其關(guān)聯(lián)方歷史上與騫順貿(mào)易、昆山愛國(guó)者投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱昆山愛國(guó)者）等之間存在的資金往來情況。